智通决策参考︱热点呈现多元化 情感正正在回暖

　　上周港股市场持续消化一些利空要素，如美国非农数据、日本央行将基准利率从0。50%上调25个基点至0。75%，创下30年来的新高，后面正在中金复牌对此之下呈现探底回升的态势。本周后半段进入圣诞节假期休市，因而全体不太会有偏空的扰动。相反美联储遴选或正在本周有端倪，大多偏鸽对市场会反面提振。留意中国神华601088）：拟采办国度能源集团及其全资子公司西部能源相关资产，买卖价钱1335。98亿。由于要刊行股份募集资金，这对市场资金面形成抽血压力，同时稀释股权。热点标的目的，商务部党组扩大会议：鼎力提振消费，扩大优良商品和办事供给，办事消费潜力，激励更多文化企业和动漫、演艺、网文、网剧、网逛等范畴优良文化产物世界。消费这块要连系海南自贸封关题材，活跃度会更高一下。SpaceX正就IPO取银行联系，摩根士丹利是抢手候选。长征12甲发射时间大要率本周会有。贸易航天是中美最新博弈标的目的，相关个股值得寄望。12月18日，王力宏成都演唱会引入6台宇树科技G1人形机械人伴舞《火力全开》，打制全球首个演唱会机械人舞台，机械人精准卡点并完成高难度空翻燃爆全场；20日马斯克转发相关视频并点赞，该话题敏捷冲上国表里社交平台热搜，机械人财产链或送来市场聚焦。机械人次要看大脑这块能否取得冲破进展。据报道，12月20日，国内首块L3级从动驾驶公用正式号牌“渝AD0001Z”正在沉庆降生，由交通办理总队正式授予长安汽车，标记着长安汽车正在国内率先L3级从动驾驶时代。不外度逃高。公司通知布告收购美国本土品牌及制制商Gainline，收购对价3200万美元，对应1。3XPB。继越南、公司再次领先结构美国本土，持续深化全球供应链，有益中持久成长。收购标的具有1000名美国度具零售商客户，包罗Southerm Motion、Fusion Furniture两大自有品牌，别离运营功能、固定沙发，于美国密西西比州北部具有8个、总面积跨越200万平方尺。标的公司FY25(24。6。28-25。6。28)收入1。88亿美元，净吃亏968。67万美金。敏华供应链一体化、原材料集采、从动化劣势显著，收购后协同降本空间大，无望扭亏为盈。收购后 协同能力加强，标的公司可添加敏华铁架采购，同时两边客户资本共享成长。公司财产链一体化结构领先，供应链效率成本劣势显著，收购进一步完美全球化结构邦畿弥补自有品牌和客户。内销引入职业司理人，线下渠道调整完美，产物多系列开店；线上清晰产物矩阵，高价、性价比产物配合推进。敏华分红率维持50%，对应股息率6。2%，平安边际充脚。对比A股同业PE较着偏低，一旦房地产行业或者消费环境反转，股价弹性更大。12月15日，工信部发布了我国首批L3级有前提从动驾驶车型准入许可，别离为长安汽车旗下深蓝SL03和北汽旗下极狐阿尔法S。此中，深蓝SL03搭载的是长安自研的天枢智能“辅帮驾驶系统，阿尔法S搭载的是华为ADS智能驾驶系统。本年9月12日，工信部等八部分结合印发《汽车行业稳增加工做方案(2025-2026年)》的通知。2025年力争实现全年汽车销量3230万辆摆布，此中新能源汽车销量1550万辆摆布，同比增加约20%。次要行动包罗，有前提核准L3级车型出产准入，高质高效推进新能源汽车、动力电池、从动驾驶、汽车芯片等沉点急需尺度研制使命，规范汽车企业OTA升级勾当，完美企业退出机制等。L3级智驾要求底盘线控手艺(如转向、制动、差速节制等)实现尺度化接口和域节制，需支撑纵向(加快/减速)和横向(转向)的部门线控化。同时需集成转向系统、制动系统、差速系统等模块，实现多系统协同节制。智驾平权趋向下，行业无望加快增加。智能化已是各家汽车企业的“必答题”，无论新能源、燃油车智能化功能渗入率正正在快速提拔。2025年一季度，比亚迪002594）发布“之眼”、吉利发布千里”等智驾方案，全面鞭策智驾功能向10万及以下级别车型设置装备摆设。乘用车L2级以上智驾渗入率已从2024岁尾的51%提拔至2025年上半年的59%。伴跟着智驾手艺前进取政策放松，将来L3及以上高阶智驾渗入率将显著提拔。智驾芯片环节价值量取渗入率双沉提拔，无望最为受益。港股沉点关心地平线)。线控转向沉点关心耐世特(01316)和浙江世宝002703）(01057)。近期佑驾立异(02431)反弹力度较大，值得继续关心。别的，高阶智驾+机械人加快落地，成为激光雷达需求最明白、增加最快的双引擎，同时激光雷达平价趋向已成，空间广漠。L3加快落地，激光雷达分析劣势强，当前正在高阶智驾中难以替代，10%-50%智驾渗入大周期中，搭载率和单车搭载数量提拔，激光雷达无望加快放量。国内角度来看，头部供应商次要包罗速腾聚创(02498)和禾赛科技(02525)，CR4跨越95%。港交所发布数据显示，恒生期指(十二月)未平仓合约总数为110797张，未平仓净数45432张。恒生期指结算日2024年12月30号。恒生指数正在25691点，上方熊证稠密区接近中轴，恒生指数有持续上涨志愿。近明天将来本加息预期加上美国减息预期，令部门投资者担忧亚洲金融危机沉现。现现在美日以及东南亚本身体质取昔时大不不异，迸发雷同危机的可能性不大。本周恒生指数看涨。港股 “圣诞—春节” 行情的高胜率并非空口说，过往15 年(2011-2025年)里这个时间段恒生指数有80% 的上涨概率、涨幅中位数为4。7%；而恒生科技的涨幅中位数为6。3% ，目前看25200 点有支持，是罕见的结构窗口。南向资金 1。39 万亿的汗青性流入，正沉塑港股订价权，成为外资隆重时的环节衔接力。科技 AI 的弹性、高股息资产的稳健、智能驾驶的政策盈利，让布局性机遇愈发现白。但流动性波动取地缘风险仍需，盲目跟风不成取。